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【新华国际期货】INE原油一度转涨近1%,但终盘仍收跌;拜登顾问“安抚市场”,无奈供需失衡继续

来源:新华期货    作者:新华国际期货    
新华国际期货讯——11月16日上海原油价格小幅下跌,跌幅0.12%,此前由于拜登顾问排除全国封锁一度推升油价涨近1%,不过,欧美新冠疫情进一步恶化,原油需求前景收到压制,再加上美国原油钻井数据增加,利比亚增加产量,油价的上涨空间仍受到限制。
周一(11月16日)上海原油价格小幅下跌,主力合约2012以251.9元/桶收盘,下跌0.3元/桶,跌幅0.12%,此前由于拜登顾问排除全国封锁一度推升油价涨近1%,日线上已收复上一交易日全部跌幅。特朗普基本上已经无力扭转败选的局面,市场担忧情绪降温,美国股指期货走高创一周新高,也给原油等大宗商品提供上涨动能;另外,市场还普遍预期OPE+未来将延缓缩减减产规模的时间,也给油价提供支撑;不过,欧美新冠疫情进一步恶化,原油需求前景收到压制,再加上美国原油钻井数据增加,利比亚增加产量,油价的上涨空间仍受到限制。

道富首席投资策略师Michael Arone表示,“有关潜在疫苗的情绪,加上多家公司发布非常强劲的财报,让投资者对经济能够继续复苏燃起希望。”

道富的Arone表示,投资者的乐观情绪可能过头了,尤其是美联储官员一直警告称,在看不到出台新的经济刺激计划的情况下,病毒病例不断增加可能对经济造成损害。


期货合约和成交情况一览


交易综述与交易策略
上海原油价格小幅下跌,主力合约2012以251.9元/桶收盘,下跌0.3元/桶,跌幅0.12%。

(INE原油日线图)

交易逻辑:欧美疫情严重恶化继续让原油消费情景不乐观,不过在拜登的疫情顾问排除全国封锁的可能性之后,油价迎来短期上涨。美油上方压力位在43,INE原油上方压力位在305,如果OPEC无法作出有力回击,原油目前并没有太多上涨动能去突破箱体上方趋势线,短期内原油仍然震荡偏空运行。

支撑位:INE原油205.1,美油33.64

阻力位:INE原油305.7,美油43.78

交易策略:通道震荡,逢高做空,逢低做多。

中国及海外消息

国家统计局:原油进口增速由正转负,国际原油价格震荡下跌;
10月份,进口原油4256万吨,环比减少592万吨,同比下降6.5%,上月为增长17.6%;1—10月份,进口原油4.6亿吨,同比增长10.6%。10月30日,布伦特原油现货离岸价格为36.33美元/桶,比9月30日的40.30美元/桶下降9.9%

国家统计局:原油生产增速略有放缓,加工有所加快;
10月份,生产原油1641万吨,同比增长1.4%,增速比上月回落1.0个百分点;加工原油5982万吨,增长2.6%,比上月加快1.3个百分点。1—10月份,生产原油1.6亿吨,同比增长1.7%;加工原油5.6亿吨,增长2.9%

沙特阿美确认有意发行全球中期票据,规模取决于市场情况,并聘请摩根大通和摩根士丹利担任安排人和承销商

拜登将专注经济重振计划,特朗普继续推进赢面不大的选举诉讼;
① 美国胜选总统拜登周一将专注于重振受疫情冲击经济的计划,筹备新政府;而特朗普誓言将推进对大选结果的法律挑战,尽管这种挑战的成功率很低。
② 美国的新冠感染病例激增,拜登将在故乡特拉华州听取一份简报并就重振经济发表讲话。疫情导致超过24.5万美国人丧生,很多企业关闭,损失了数百万工作岗位。
③ 拜登的一位高级助手称,拜登的科学顾问本周将与研发新冠疫苗的制药商会面,筹划广泛接种疫苗的后勤挑战。
④ 特朗普上周日(11月15日)发出相互矛盾的信号。起初他似乎是在早间的推文中承认败选,但随后又收回说法,说他“什么”都没承认,并重申未经证实的选举舞弊指控。
⑤ 他后来在推特上称,将“针对2020年大选的违宪行为发起大案”,即便他在多个州发起的法律挑战迄今为止并未取得什么进展。
⑥ 特朗普团队上周日放弃了一宗诉讼的主要诉求,即寻求阻止宾州确认投票结果,仅维持会影响少量选票的主张。拜登在该州得票数比特朗普多6万多张。
⑦ 拜登的高级顾问警告称,特朗普拒绝启动交接程序,可能妨碍疫情应对工作和疫苗分配规划

机构观点
市场分析:拜登顾问排除全国封锁的可能性后,油价上涨;
新冠肺炎确诊病例仍在上升,但在拜登的顾问排除在全国范围内进行封锁的可能性后,油价小幅上涨,美、布两油期货在今日早盘时段均涨超1%。拜登的疫情顾问表示,有针对性的地方措施才是应对疫情的首选方法,而不是全国封锁。分析人士指出,因欧洲大部分地区已经恢复了封锁措施,原油需求前景仍不确定,上周国际能源机构和欧佩克的展望报告也支撑了这一观点。尽管辉瑞新冠疫苗进程的消息增强了需求复苏的乐观情绪,但国际能源署仍表示,在2021年下半年之前,消费不会出现显著增长

华泰期货:疫苗预期带动原油相关板块;
商品方面,长期在货币超发、弱美元和低利率的环境下,贵金属具备较高的配置价值,美债利率重新走低利好贵金属,但也需要注意拜登当选后对利率预期的影响;工业品中我们注意到微观黑色整体库存持续去库,国内基建持续发力以及海外汽车的销量好转对工业品的提振值得关注,尤其是国务院印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,预计到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,目前占比仅为4%,国内来看至少还有500万辆以上的需求增长空间,关注后续工业品机会;而随着生猪持续补栏,农产品中饲料相关品种机会的配置机会仍延续;我们注意到,上周在疫苗数据利好下原油和能化板块领涨整体商品,后续需要关注产油国产量预期以及库存变化(华泰期货)

中原证券:短线调整难掩基本面韧劲,抓住估值修复机会;
① 中原证券指出,美股回调、永煤债违约等导致风险偏好下降的事件影响偏短期,不应当过度预期负面冲击的持续性;市场的抱团逻辑已经由核心资产的确定性转移至低估值板块的低风险性,关注估值修复带动的结构性行情;持续出现的“月初效应”以及顺周期板块行情反映了市场存在做多冲动,利空偏短期,A股将在一边消化利空一边积累做多动力过程中波浪式前行;
② 我们认为A股短线尚存在调整压力,但低估值板块结构性行情比较明显,建议本周仓位稳定在月度策略的5成,短线继续关注军工、家电、食品饮料、钢铁、煤炭、有色金属等,长线继续建议关注金融、新能源汽车、消费蓝筹和优质成长股等 (证券时报)

安信策略:等候时机,逢低布局;
① 安信策略指出,相当多投资者对信用债系列违约事件及影响表示担忧。我们认为,当前宏观基本面和监管环境都不支持大规模违约潮的出现,只是“刚兑信仰”被打破后市场短期预期紊乱,另外该事件也进一步强化了市场对于流动性收紧的担忧;
② 总的来说,市场短期风险偏好和流动性预期会受到一些压制,但市场对信用事件影响及货币政策收紧也正呈现出担忧过度的迹象,在恐慌消散之后,随着疫苗普及的临近、中国经济的持续修复和展望年初流动性预期的提振下,市场依然有望震荡上行。配置方向以顺周期景气、制造业回流、上游价格上涨为主线,同时重点关注清洁能源、“十四五”、弱美元、贸易修复等方向,行业上重点关注:化工、煤炭、有色、白电、钢铁、电子、机械、汽车(包括新能源汽车产业链)等 (证券时报)

大华银行:美元前景依然偏空;
大华银行预计美元前景依然偏空,基本预期为美元指数将逐步走弱,美元疲软的许多主要驱动因素完全没有改变,虽然最近有关新冠病毒疫苗进展方面的消息确实令人鼓舞,也非常受欢迎,但分发疫苗的后勤要求是具有挑战性的,随后美元的反弹可能是暂时的空头回补,不过随着欧洲央行和澳洲联储扩大货币宽松规模,欧元和澳元涨幅可能有限。

摩根士丹利:世界经济迈向同步反弹;
① 摩根士丹利以Chetan Ahya为首的经济学家表示,世界经济迈向同步反弹,从2021年3月起将会加快步伐。
② 在其名为“V型复苏的下一阶段”预测中,这些经济学家描述来年的前景,在高度支持的财政和货币政策的刺激下,他们预期发达和新兴经济体将一道推动下一阶段的全球通货再膨胀,2021年全球经济增长将达到6.4%。
③ 他们在报告中写道,我们的增长预测仍远高于市场普遍预期,尤其是对于美国和新兴市场国家。我们与市场共识之间的区别在于,我们评估了新冠病毒冲击对私营部门风险偏好的影响以及实质性政策刺激的有效性。
④ 这家美国的银行预测,在更广泛的经济体重啓及现已到位的额外货币和财政支持的推动下,经济将同步复苏。该银行表示,全球GDP有望在2021年第二季度之前重返疫情爆发前的轨迹,美国将在2021年第四季度达到这一水平。

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